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Aplicación del modelo de diversificación de cartera con valoración de activos financieros mediante el método de Media-Semivarianza y Downside Capital Asset Pricing Model para la construcción de portafolios de inversión eficientes en el mercado de renta variable ecuatoriano

By:

Bedoya Hermida, Jorge Alonso [autor]

Contributor(s):

Jaramillo Baca, Santiago [director de Tesis]

Material type: Text

TextLanguage: Spanish Publisher: Ecuador : Universidad del Azuay-Facultad de Ciencias de la Administración de Empresas-Escuela de Administración de Empresas, 2016Description: 127 páginas; DigitalContent type:

texto

Media type:

computadora

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recurso en línea

Subject(s):

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UDA-BG T12027

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Dissertation note: Ingeniero Comercial Abstract: Se espera que este trabajo sea una base referencial que manifieste la importancia de la diversificación mediante el cálculo de la semivarianza en bolsas con un bajo nivel de negociación y volatilidad, como es el caso ecuatoriano. Se plantea el método de diversificación con el uso de la media-semivarianza y el modelo de valoración de activos D-CAPM , debido a su eficiencia en la aplicación en mercados emergentes frente a los inconvenientes y falta de poder explicativo de los métodos tradicionales de media-varianza y C.A.P.M., como por ejemplo el supuesto de la aversión al riesgo del inversionista, la poca probabilidad en que se dé una distribución asimétrica o el hecho que las betas tienen correlaciones muy débiles produciendo retornos esperados demasiado bajos, entre otros problemas a citar. Por lo que es apropiado exponer los conceptos generales de los mercados financieros, a lo que se suma un análisis de riesgo – rendimiento de las empresas con mayor negociación y la aplicación de modelos planteados. Al concluir la investigación se determinó que el modelo planteado expresa de mejor forma el cálculo del riesgo y su retorno esperado, enfocándose únicamente en los movimientos negativos se obtiene una valoración más precisa de las acciones y, por lo tanto, es una herramienta más fiable en la toma de decisiones.

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Tesis	Biblioteca Hernán Malo González	Digital	UDA-BG T12027 (Browse shelf(Opens below))	Available	T12027

Ingeniero Comercial

Se espera que este trabajo sea una base referencial que manifieste la importancia de la diversificación mediante el cálculo de la semivarianza en bolsas con un bajo nivel de negociación y volatilidad, como es el caso ecuatoriano. Se plantea el método de diversificación con el uso de la media-semivarianza y el modelo de valoración de activos D-CAPM , debido a su eficiencia en la aplicación en mercados emergentes frente a los inconvenientes y falta de poder explicativo de los métodos tradicionales de media-varianza y C.A.P.M., como por ejemplo el supuesto de la aversión al riesgo del inversionista, la poca probabilidad en que se dé una distribución asimétrica o el hecho que las betas tienen correlaciones muy débiles produciendo retornos esperados demasiado bajos, entre otros problemas a citar. Por lo que es apropiado exponer los conceptos generales de los mercados financieros, a lo que se suma un análisis de riesgo – rendimiento de las empresas con mayor negociación y la aplicación de modelos planteados. Al concluir la investigación se determinó que el modelo planteado expresa de mejor forma el cálculo del riesgo y su retorno esperado, enfocándose únicamente en los movimientos negativos se obtiene una valoración más precisa de las acciones y, por lo tanto, es una herramienta más fiable en la toma de decisiones.

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